42crmo厚壁鋼管

在黑色商品的這幾個品種里，42crmo厚壁鋼管是龍頭品種，一般情況下，鐵礦石和焦炭不會出現(xiàn)與42crmo厚壁鋼管走勢相反的獨(dú)立行情。而從產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)系來分析，鐵礦石和焦炭均為鋼鐵生產(chǎn)的原材料，因此42crmo厚壁鋼管的終端需求是判斷黑色品種走勢的邏輯起點(diǎn)。

按照市場的區(qū)域不同，可以劃分為國外市場需求（體現(xiàn)在出口量上）和國內(nèi)需求；也可以按照需求方的動機(jī)不同，區(qū)分為消費(fèi)需求和投機(jī)需求。

消費(fèi)需求是指采購貨物用于消費(fèi)；投機(jī)需求是指采購不是用于消費(fèi)，而是為了獲得更高的轉(zhuǎn)售價格，中間商的補(bǔ)庫以及去庫存動作，是投機(jī)需求的重要組成部分。在今年二季度行情中，投機(jī)需求對42crmo厚壁鋼管鋼價的影響得到了充分體現(xiàn)。在4月份，當(dāng)市場預(yù)期好轉(zhuǎn)時，需求被放大；在5月份，市場出現(xiàn)暴跌時，這些投機(jī)需求又好像一下子消失了。監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，部分需求從5月份后移至6月份，從而出現(xiàn)了6月份鋼材現(xiàn)貨成交量高于5月份的反季節(jié)性現(xiàn)象。

由以上闡述可以看出，投機(jī)需求是42crmo厚壁鋼管行情波動加大的推動力量，但市場參與者心理變化較難量化。我們雖然知道投機(jī)需求對市場價格的重要影響，但苦于沒有良好的指標(biāo)來推測其變化。對需求的判斷，仍然要靠外需（跟蹤出口量）和內(nèi)需（跟蹤房地產(chǎn)和基建）來推測。

從出口量來看，今年上半年我國42crmo厚壁鋼管累計(jì)出口量為5712萬噸，同比增長9%。應(yīng)該說，后期42crmo厚壁鋼管出口量仍有望延續(xù)增長狀態(tài)，新興經(jīng)濟(jì)體尤其是東南亞的發(fā)展為我國鋼材出口帶來了增量市場，但是增長速度可能會逐年下降。考慮到出口增量與國內(nèi)資源供應(yīng)量的 比例，42crmo厚壁鋼管出口量對鋼價的影響趨于中性，內(nèi)需才是影響鋼價的關(guān)鍵。

從國內(nèi)需求看，主要關(guān)注房地產(chǎn)行業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。從歷史規(guī)律分析，螺紋鋼期貨月度收盤價格與房地產(chǎn)投資累計(jì)同比增速存在高度的正相關(guān)關(guān)系，其相關(guān)系數(shù)在0.9以上，證明了房地產(chǎn)行業(yè)作為42crmo厚壁鋼管最重要下游行業(yè)的地位。而基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)同比增速與42crmo厚壁鋼管期價的相關(guān)系數(shù)為-0.47，這也證明了基建投資的增長常常是為了對沖經(jīng)濟(jì)的下滑，基建投資增速的提高并不能帶來鋼價的上漲。

因此可以說，下半年需求的關(guān)鍵就在于42crmo厚壁鋼管投資同比增速的變化。考慮到我國人口結(jié)構(gòu)變化等因 素，房地產(chǎn)市場已進(jìn)入長周期的下行通道。而今年第一季度房地產(chǎn)投資、新屋開工、房屋施工面積齊現(xiàn)回升，應(yīng)該只是在周期波動和政策疊加效應(yīng)之下的階段性現(xiàn) 象。我們可以通過月度投資額的增加值來粗略推算今年下半年42crmo厚壁鋼管投資增速的變化：第一種假設(shè)是今年下半年每月的增加值與去年相同；第二種假設(shè)是今年下半年 每月的增加值比去年同期高3%左右，3%是今年6月份房地產(chǎn)投資額增加值較去年的同比增幅。根據(jù)這兩種假設(shè)來測算，下半年房地產(chǎn)投資額同比增速都不會重歸 回升態(tài)勢，7、8月份同比增速尚能支撐，第四季度將持續(xù)下滑。

通過以上的梳理，我們得出結(jié)論如下：42crmo厚壁鋼管出口量保持增長態(tài)勢，但增速已經(jīng)顯著放緩，對鋼價的影 響趨于中性；內(nèi)需才是影響鋼價的關(guān)鍵因素，對于42crmo厚壁鋼管來說，房地產(chǎn)和基建占據(jù)了終端需求的大部分，通過歷史行情的回溯發(fā)現(xiàn)，基建投資只是起到對沖作用，房 地產(chǎn)投資同比增速變化對于鋼價走勢有關(guān)鍵性的指導(dǎo)意義；我們做出兩種假設(shè)，其測算結(jié)果均顯示房地產(chǎn)投資對鋼價的支撐作用在四季度將顯著下降，42crmo厚壁鋼管鋼價三季度或 許還能維持在相對高位，四季度則承壓較大。

文章來源：m.baofa.net.cn    獲取更多山東42crmo鋼管廠家資料