9月42CrMo鋼管市場(chǎng)的回調(diào)行情已確認(rèn)

    9月的環(huán)保主要集中在山西地區(qū)，分兩批進(jìn)行調(diào)停。

    第一批環(huán)保要求的鋼廠從9月1日零時(shí)起全面停產(chǎn)。影響到主要流通資源的鋼廠有新金山、中升及星原。日影響鐵水產(chǎn)量約在1.55萬(wàn)噸左右；停產(chǎn)軋線總計(jì)8條，日影響產(chǎn)材量約在1.35萬(wàn)噸左右，總計(jì)影響產(chǎn)材量約在27萬(wàn)噸。第一批鋼廠停產(chǎn)周期暫定為20天，具體復(fù)產(chǎn)時(shí)間待定。

    第二批停限產(chǎn)還有待落實(shí)，如果鋼廠環(huán)保方面都達(dá)標(biāo)，就正常生產(chǎn)；如果有些地方不到位，可能限50%；如果確實(shí)糟糕，可能會(huì)全停，視巡視結(jié)果而定。

    復(fù)產(chǎn)方面，截止8月31日，唐山鋼企部分已完成文件要求的減排任務(wù)，統(tǒng)計(jì)約9家鋼企9座高爐陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，理論統(tǒng)計(jì)復(fù)產(chǎn)高爐日產(chǎn)鐵水量約2.27萬(wàn)噸。  

    短期可以這么理解。江蘇、山東、華北這三個(gè)產(chǎn)能較大的區(qū)域前期環(huán)保檢查力度已經(jīng)相當(dāng)大了。華南也因?yàn)榍捌谡模郀t鋼廠生產(chǎn)比較正規(guī)，即便環(huán)保巡查，對(duì)產(chǎn)量影響也不會(huì)特別大。盡管8月份市場(chǎng)充斥著環(huán)保消息，但產(chǎn)量并沒(méi)有下降。

   截止8月30日，8月份建筑鋼材產(chǎn)量71.00萬(wàn)噸/天，較7月份環(huán)比增加1.63萬(wàn)噸/天。因此9月產(chǎn)量下降可能性不大，預(yù)計(jì)仍以小幅增加為主。

   房地產(chǎn)方面，2018年整體開(kāi)工、訂單情況都比2017年旺盛，統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-7月，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比增長(zhǎng)10.2%，明顯高于前6個(gè)月9.7%的同比增速。由于2017年和2018年年初，出現(xiàn)過(guò)“集中拿地”現(xiàn)象，往后推半年周期，出現(xiàn)了7、8月份房地產(chǎn)建筑鋼材需求高于預(yù)期的情況。

    9月，雖然房地產(chǎn)新開(kāi)工數(shù)據(jù)不會(huì)很差，但是整體的用鋼需求受價(jià)格水平影響較大。去年建筑鋼材均價(jià)在3800-4000元/噸，現(xiàn)在華東地區(qū)螺紋價(jià)格已經(jīng)達(dá)到4500元/噸左右，西南地區(qū)4600-4700元/噸。如果價(jià)格持續(xù)高位，那么下游企業(yè)拿貨積極性將會(huì)減弱。

   鋼廠方面目前沒(méi)壓力，但有一點(diǎn)值得關(guān)注。截止8月30日我網(wǎng)統(tǒng)計(jì)全國(guó)建筑鋼材日度鋼企出庫(kù)量數(shù)據(jù)顯示，8月份鋼廠建筑鋼材直供量12.93萬(wàn)噸/天，較7月份環(huán)比下降0.49萬(wàn)噸/天。

    整體產(chǎn)量沒(méi)有降太多，鋼廠直供終端量減少，導(dǎo)致了鋼廠市場(chǎng)投放量緩慢增加。本周我網(wǎng)統(tǒng)計(jì)建材（螺紋+線材）社會(huì)庫(kù)存增加1.18萬(wàn)噸，鋼廠庫(kù)存增加22.83萬(wàn)噸，短期已經(jīng)出現(xiàn)了產(chǎn)銷不匹配的信號(hào)。

    市場(chǎng)方面，連日下跌使得中間商心態(tài)搖擺不定。大部分中間商在在8月初或中旬拿貨，目前已經(jīng)小幅虧損20-50元/噸。一旦價(jià)格進(jìn)一步調(diào)整，那么中間商將會(huì)加速拋貨。

    回顧8月的行情，由于環(huán)保，前期市場(chǎng)出于對(duì)供給端收縮的預(yù)期價(jià)格拉漲。但從實(shí)際數(shù)據(jù)來(lái)看，產(chǎn)量并沒(méi)有降低，庫(kù)存小幅波動(dòng)，終端需求減弱，這是8月后半段行情上漲乏力的原因。同時(shí)，中間商的投機(jī)性需求隨著價(jià)格上漲逐漸顯現(xiàn)，資源實(shí)際流轉(zhuǎn)速率變慢，供求矛盾初露端倪。

   目前市場(chǎng)利好因素并不能對(duì)供需基本面形成實(shí)質(zhì)性的改變，回調(diào)行情已經(jīng)確認(rèn)。對(duì)于“金九”我認(rèn)為要打一個(gè)問(wèn)號(hào)。采暖季限產(chǎn)政策何時(shí)出臺(tái)和9月的實(shí)際產(chǎn)量將是決定行情是否反轉(zhuǎn)的關(guān)鍵點(diǎn)，需要持續(xù)關(guān)注。