42CrMo鋼管六月市場表現難樂觀

周一的鋼強煤弱表現并未持續：昨日42CrMo鋼管期貨價格亦伴隨焦炭、焦煤和鐵礦石一起遭遇滑鐵盧，黑色系品種跌幅位居昨日商品跌幅榜前列。

隨著唐山限產消息的炒作發酵，短期42CrMo鋼管期貨價格仍存在上行空間。但需求淡 季的背景下，資金推漲力度不足，經濟仍存下行壓力，僅靠限產等消息炒作，鋼價缺乏持續性的支撐。一方面，6月42CrMo鋼管下游終端需求不佳，鋼價經歷了3-5月份大漲 大跌行情后，鋼企利潤驟縮，甚至多數中小42CrMo鋼管企業已經開始虧損，此前鋼企超高盈利引發的高爐復產依然在正常運轉，開工率也處于高位，供需矛盾問題依然存在。另 一方面，3-4月份螺紋鋼期貨大漲主要還是基于需求預期改善背景下的資金推動。而4月下旬開始，游資開始獲利出逃，42CrMo鋼管期貨大跌，并一度跌至1900元/噸下 方。隨著炒作熱情降溫，42CrMo鋼管期貨后市尚不樂觀，建議有補庫意愿的現貨商家可以少量補庫，輕倉操作，快進快出為宜。

黑色品種演變的主線可以歸結為利潤 演變的主線，年初到現在利潤的傳導依次是：鋼廠利潤修復，煉焦利潤修復，煤礦利潤修復，鋼廠利潤壓縮、煉焦利潤壓縮。目前鋼廠利潤壓縮是完成時，煉焦利潤 壓縮是進行時，煤礦利潤壓縮是將來時，從這個角度來看，就知道該如何套利了。

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