42crmo無縫管

雖然目前市場悲觀氛圍較濃，但我們注意到，上周滬市成交出現好轉，中鋼協旬度產量出現明顯回落，42crmo無縫管社會庫存積累速度小幅放緩，現貨出現止跌反彈，從此可以看出，供應端出現了較為明顯的收縮，在一定程度上緩解了需求走弱帶來的壓力。

另外，針對中頻爐的環保檢查依然嚴格。在目前時處消費淡季并且利潤持續收縮的背景下，無縫鋼管廠主動檢修的意愿也有所增強，供應端近期整體呈現出持續收縮狀態。

目前，社會庫存處于季節性增加時段。一般來說，春節前1—2個月庫存開始增加，并且會逐步加 速。今年增庫時點較往年提前，增庫量也出現了逐步加速的跡象，但上周環比增庫速度基本與前一周持平，加速積累現象有一定緩解。目前的庫存的絕對量雖然高于 去年同期，但與2015年及以前的水平相比仍明顯偏低。

最近現貨市場雖然跟隨期貨下跌，但下跌幅度明顯不及期貨。42crmo無縫管廠挺價意愿較強，現貨跌幅短期有所放緩，初步出現企穩跡象。所以在現貨下跌難度加大的背景下，期貨 很難維持這么高的貼水，短期進一步下跌的空間較為有限。

綜上所述，我們認為，雖然目前市場悲觀氛圍較濃，但我們注意到上周滬市成交出現好轉，中鋼協旬 度產量出現明顯回落，42crmo無縫管社會庫存積累速度小幅放緩，而現貨 近期出現止跌反彈，目前期現貼水持續擴大，期螺在60日線附近或有一定的反彈需求。

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